钢价暴涨暴跌 谁是幕后推手

2021-06-02 15:47 来源:市场资讯 原文链接:点击获取

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原标题:钢价暴涨暴跌,谁是幕后推手 来源:中钢网

对在钢材产业工作的人来说,5月或将成为永难忘记的一段日子。在5月的前半截,钢材势如破竹,价格突飞猛涨;但在后半截,钢价如坐过山车一样暴跌。

“你大涨,人家买不起;你大跌,大家都是‘买涨不买跌’,都不买。”有原钢贸易商感慨,5月的销量同比下降约40%左右。一位跟踪黑色系期货的人士分析称,在这一轮的价格波动中,疑似有社会资金联合有现货的企业进行投机炒作。

在钢材市场迎来暴涨行情以后,国务院半个月内3次“剑指”大宗商品,五部门约谈相关行业的重点企业,而后钢价快速回落调整。

客户买涨不买跌

5月28日,位于成都的量力钢铁城,有大型卡车进进出出,头戴安全帽的工人们在货场内忙碌,或装货或卸货。

有在此工作了10余年的保安总结了多年的经验,“钢材涨价车就多,降价车就少,都是这样的。现在(指当天)没有之前那么多了,都不用排队。”

刘平(化名)是原钢贸易商,他的公司在产业链里处于中游的位置,产品(原钢)主要卖给加工厂。和去年5月相比,其公司的销量下降了约40%左右。

不仅仅是刘平公司的销量受到了影响,翻阅中泰证券的钢材行业数据库发现,在第19周(05.10-05.16),全国建筑钢材成交量突然降至21.85万吨,环比下降26.31%。

“买涨不买跌”是行业内公认的原则。不过,在这一轮的价格变动中,前期涨幅过大,很多人无从下手;而等到价格下跌,业内都在观望,看价格会不会继续跌。

“‘买涨不买跌’,这个‘涨’说的是平稳地涨,你都涨得超过别人成本了,别人买来干嘛呢?这生意就成交不了了。”张伟告诉红星资本局。

“你大涨,人家买不起;你大跌,大家都是‘买涨不买跌’,都不买。”刘平称,只有一部分加工厂为了赶订单,被逼无奈也要买入暴涨的原材料。

钢价为何大涨大跌?

李昆(化名)在某期货公司工作,他长期跟踪黑色系期货。对于5月迎来的暴涨行情,李昆认为,一方面是因为国内对疫情控制得比较好,复工复产以后,对钢材的需求旺盛;另一方面,全球流动性宽松,这也导致钢材的价格被推高。

根据国家统计局数据,一季度,全国基础设施投资同比增长29.7%,比2019年同期增长4.7%。另据Mysteel不完全统计,3月全国各地共开工19654个项目,总投资额12.55万亿元,环比增长92%。

全国建筑钢材成交数据显示,在16-18周(04.19-05.09),全国建筑钢材成交量分别为27.03万吨、24.49万吨和29.65万吨,均高于过去五年的同期数据。其中,第18周的成交量创下2016年至今的数据新高。

除了上述两个原因外,李昆透露称,在供应不足、需求旺盛的背景下,“有人在炒货”。李昆从同行处得知,有投机者利用资金优势联合有现货的企业,在行业“碳达峰、碳中和”背景下,借机炒作。

“打个比方,如果(市场上的)螺纹钢少,我们就做多逼空头,仓库里的货不放出去,也不做成仓单,和空头一直打,打到空头平仓认亏走掉为止。”李昆说。

(注:李昆所陈述情况为多逼空,一般是指多头通过收集现货,营造出严重供不应求的局面,借此推高价格,迫使空头在高位平仓或者高价购入现货完成交割。逼仓属于操纵期货市场,是违法行为。)

李昆不是业内唯一一个持有上述观点的人,另有一钢材贸易商张伟(化名)也表示,最近一段时间,有人在炒货。

继钢材市场迎来暴涨行情以后,5月12日、19日和26日,国务院半个月内3次“剑指”大宗商品,提出既要加强供需双向调节,也要排查异常交易和恶意炒作行为。

另外,国家发改委等五部门在5月23日联合约谈了钢材等行业的重点企业,并指出:本轮价格上涨是多种因素共同作用的结果,既有国际传导因素,也有许多方面反映存在过度投机炒作行为。

在国务院3次点名及多部门约谈后,从5月12日开始,钢材的价格快速回落调整。在第19周(05.10-05.16),全国建筑钢材成交量也突然降至21.85万吨。

下游传纷纷涨价

有多名钢材公司的业务员表示,一般来说,是否囤货的决定权在于公司,如果公司看好后市行情,会选择囤货,反之则不囤。

“我们现在的库存很少,行情太不稳定了。如果有订单来了,需要多少原材料我们再进多少。”一名业务员表示,这样可以不用承担价格波动的风险。

李昆分析称,虽然有人在炒货,但刨除掉这个因素,市场上对钢材的需求是确实存在的。

在这样的情况下,成本或正在向下游传导,据了解,工程机械产品——尤其是以钢材为主要原材料的起重机械、站类机械开启了涨价模式。

据各家企业发布的产品调价通知函,中联重科、分别自5月17日、6月1日起,执行发货的塔机和升降机全系列产品,按照产品钢材净重价格上调1000元/吨。山东临工装载机价格按不同系统分别上调8000-20000元/台。

除了机械外,房地产、家电、汽车以及铸造等行业均是钢材行业的下游。

以铸造业为例,据21世纪经济报道,5月中旬,南平市政和县铸造行业协会、温州市龙湾区铸造协会先后发布调价通知函,对(涉钢的)铸件价格作出调整,分别上调1000-1200元/吨、1500元/吨。

谁是幕后推手

博弈论中有一个策略是:博弈中,一方的行动能否成功,是以对手的行动为条件的,并不存在独立的最佳战略选择。你的行动方案是否最佳,取决于对手是否选择了对你有利的方案。在交易中,逆势的一方是否能够成功,是以对手的基本面和资金面和势能决定的。

钢协,工信部,发改委,最后到了国务院开会,在这个过程中,决策持续了好几个月。商品价格的上涨的幅度随着时间累积越来越大,于是影响力和关注度也被推升的越来越高。普通人应该从这里吸收什么教训?

一个资产的价格上涨,如果只有普通层级的协会对此发表关注,请不要激动,去做逆势。协会的层面,只能反映了协会内部不同成员的产业链要求所产生的,协会在成员内部做平衡的需要,安抚另外一些会员,对涨价的会员喊话,让他们稍微收敛一些。不要太狠了,大家都要见面的,让点利。(阶段1:钢协出场)

如果这个资产价格的波动,需要工信部出面的时候,很显然,价格的上涨脱离了,单一行业,开始向外扩散了。比如热卷的价格上涨可能对空调,汽车,冰箱这些下游企业的成本造成了较大的冲击,那些手里接了一堆出口空调,冰箱,冰柜订单的企业,面临手上定价难以调整,成本持续暴涨,从订单暴增到订单利润脸色大变。这个时候工信部需要对不同行业,进行平衡。(阶段2:工信部)

啥时候需要发改委出面了,那就是资产价格波动,可能严重干预经济平稳运行,也影响到了中央年度经济目标实现的时候。他如果不干预,怎么向上面交代。必须说话了,但有的时候管用,有的时候不管用。因为那些原料型的大企业基本都是国企,你说那些企业也需要向国家纳税,人家纳税也是功劳,凭啥我要降价,减少纳税,或者减少利润上缴,这不是影响我的政绩,尤其是这些国企的领导级别,和发改委的级别不见得有多大差距。(阶段3:发改委)

这个时候,发改委也没办法,只能国务院来说话了。一言以蔽之,问题已经很严重了。所以,你还想有幻想的,譬如螺纹钢和热卷价格继续暴涨,那可能背景就是经济疯了,需求严重压不住和供应严重崩盘短缺。你知道这种事情在历史上什么时候出现过么。那就是2007年以前,最后是停工,停产,停信贷,加息。((阶段4:GWY))

哪一个市场能吃得消?政府不忌惮么?都不希望如此,但通胀是政策中最担心的。所以必须遏制,宁可短期经济趋冷,也要按住通胀的不可控趋势。那么揣度一下,如果不限制的话,国内的螺纹和热卷的价格,一定是要向美国的价格靠齐的,那是多少呢,10000元/吨左右,我们这一轮的高点是多少?6200。

现在4900左右。短短的7天跌幅巨大!但故事是不是就那么结束了,钢铁价格就那么落下来了呢?碳中和还会继续吧,环保控制还会有吧。产能控制还有不,需求的下降和产能下降,到底哪一个下降的更快,边际的供需缺口,要开始定价了。

国家出手打掉的是预期(如果你们不收手,我就要出手),但打不掉需求。除非出现历史上的那几个情况。我们只知道在原料暴涨的情况下,限电已经开始了,这对某些工业品的生产影响较大,不过发现,这个商品最近竟然没有因为限电限产上涨,反而下跌,不过就是跌的不多,到底是被黑色系暴跌的情绪拖累,还是供应不足是虚妄的炒作,暂时不好评价。

那些并不由中国主要供应的铁矿石和原油,仍然是巨大的不切定性的因素。我们能做的似乎都已经做了,下面要看外界的经济环境和生产计划了。

如果害怕在洪流中做不好交易,就在岸边吃瓜吧。大牛市从来不是普通高手赚钱的时候,都是靠信仰的新手暴富的机会。